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현재의 증시 상승은 거품이 아니라 판단!

- 2021년은 첫 주는 한국 코스피의 상승이 전세계 국가들 중 1위로서 과열 현상에 대한 우려를 자아냄. 거품이 만들어지고 있다는 인식이 강하지만, 아직 증시의 고점이 멀었다 판단.

- 유동성으로 들여다 본 미국 증시와 한국 증시는 아직 한참 더 상승 가능하다 분석. 미국 M1 증가율 64.6%, M2 증가율 24.4%로 미 증시 유동성 추가 상승률 적어도 8.6% 예상. 한국 증시 또한, 현재 유동성으로 과거 2007~2008년 밸류에이션 확대 현상의 재연도 가능하다 판단.

- 미국 S&P500 < 다우존스 < 나스닥 < 나스닥100 < 러셀2000 중소형주 순서로 매력도가 높아짐. 특히 나스닥100의 상승 여력 27.8%와 러셀2000 중소형주 44.5%의 상승여력이 가장 두드러지게 나타남. 한국 증시 상승여력도 코스피 14.4%, 코스닥 9.3%로 나타남.

- 미국, 한국 증시를 6-센스 모델로 보면, 현 시점은 미국, 한국을 지속 적극 투자해야 할 때. 미국은 총점 +3.5점, 한국은 +5.0점. 현재 한국 증시의 매력도는 역대 가장 높은 수준임.

- 잔존가치 모델 상 선진국 상승여력은 약 8.4%. 가장 높게 나타나는 국가의 지수가 미국의 러셀2000 중소형주, 독일 닥스, 미국 나스닥100, 이탈리아, 스웨덴, 영국, 핀란드, 유럽 스톡스50의 상승여력이 15% 이상. 선진국은 지금 미국 선택과 집중의 러셀2000과 나스닥100, 그리고 유럽에 집중하는 전략 추천.

- 신흥국 상승여력은 대만, 베트남, 한국이 가장 높게 나타남. 러시아와 중국 심천도 매력도가 높음. 신흥국 전체로 보면, 11.7%로서 선진국보다 상승여력이 더 높은 수치. 따라서 현시점에서는 신흥국 비중 30%, 선진국 비중 70% 전략 적절.

- 미국 시장 및 글로벌 시장 매도 타이밍은 미국 장단기 금리차 1.75% 수준, 미국 국채 금리가 2.0% 이상일 때로 판단. 지금은 상승 추세를 즐기는 시기로 판단.

- 현재 성장주 70%, 가치주 30% 전략을 추천. 지속해서 반도체, 신재생에너지, 바이오, 전기차, 전자결제, 5G 등의 성장주와 미국 소비, 저변동성, 헬스케어, 중소형주, ESG 위주의 가치주 투자에 집중이 필요.

 

※ 출처 : https://blog.naver.com/danieldwyoo
※ 미국 장단기금리차 조회 : http://yellow.kr/financeView.jsp?s=T10Y2Y
※ 미국 10년 만기 국채 금리 조회 : http://yellow.kr/financeView.jsp?s=$TNX