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장단기 금리차 축소, 하지만 3월 금리 인상 이후 상승장 예상!

- 미증시 변동성 지속. 높은 인플레이션 수치와 지정학적 리스크 고조에 따른 증시 변동성 지속 높게 유지.

- 금리 인상 전망치 3월 0.25% 인상 50.8%, 0.5% 인상 49.2%로 변화. 인플레이션 발표 당일에는 50bps 인상 가능성 91.8%까지 상승했지만, 다시 49.2%로 하락.

- 12월 FOMC 미팅까지 미 연준 금리 1.25% 이상 91.2%, 1.5% 이상 66.6% 전망.

- 최근 장단기 금리차 크게 축소, 현 0.42%pt 수준. 향후 0~1% 사이에서 안정적인 변동성을 보일 경우 약 3년 가량 상승장이 전개될 가능성 높음. 물론 장단기 금리차 축소 초반 하락장이 10~20% 하락폭으로 나타날 확률이 높은데 최근 조정폭은 이미 이를 반영.

- 장단기 금리차의 축소가 큰 폭 하락장과 연결되는 이유는 경기 침체가 빠르게 나타날 가능성을 반영하는 것임. 만약 경기침체가 빠르게 나타날 경우, 미국 증시 대세하락장 시작. 하지만 그 가능성 아주 미미하다 판단.

- 현재 유지되는 소매판매 증가율, 여신 증가율을 볼 때 미국 경제 성장률은 상당히 안정적으로 향후 2~3년간 나타날 확률 높다 판단.

- 높은 M2 증가율은 인플레이션이 지속 상승하는 것을 예견해 주기 때문에 인플레이션이 지속 상승할 것이라는 우려 상존. 하지만 3월 수치가 발표되면서 우려 일단락 될 것이라 예상. 특히 통화량의 속도와 생산성 지표를 보면 인플레이션에 대해 큰 우려하지 않음.

- M2/시가총액으로 본 미국 증시는 향후 1년간 20% 상승을 할 가능성 상존. 연말 S&P500 5,070을 돌파할 것이라 예상. 나스닥은 연말 17,000 돌파 예상.

- 4/4분기 실적 그리고 올해 전체 실적은 여전히 예상치 초과하는 수치 발표될 것 예상. 특히 매출 증가율이 예상치를 크게 상회할 것 예상.

- 러시아-우크라이나 전쟁 우려로 WTI유가 93달러 돌파. 하지만 여전히 5% 정도만 투자. XOP와 데번에너지를 이용한 투자 유효. 하지만 유가 관련 대형주 매력도는 이제 아주 낮음.

※ 출처 : https://blog.naver.com/danieldwyoo