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금리 상승 속도, 우려할만한 수준인가?!

- 미국의 10년 국채 금리 가 2.7%를 돌파했음. 따라서 미 증시의 상승여력 하락. 하지만 3% 금리 수준에도 미 증시 매력도 상존. 다만 상승 기대치를 낮출 필요 상존.

- 미국 10년 국채 금리 이번 사이클에서 3~3.5% 수준에서 고점 형성 예상. 하지만 올해 내에서 2.7%에서 크게 추가 상승하지 않을 것 예상. 양적 축소 규모 연 1조 달러 수준 발표. 이 양적축소 수준을 미국 경제가 감당 가능하다 판단.

- 지금을 1998년 6월 장단기 금리차 역전 시기와 비교하면 향후 추가적으로 약 21개월 정도 큰 폭의 미 증시 상승 가능하다 판단됨. 추가 상승폭은 37% 이상일 것 예상.

- 10년-2년, 10년-3개월 장단기 금리차 모두 안정적인 모습. 따라서 시장은 곧 상승 추세에 접어들 확률 높음.

- 안정적인 장단기 금리차와 함께 여신증가율, 대출증가율 상승 추세에 있음. 예대율이 상승하면서 미국 경기 침체를 막을 것 예상.

- 반도체지수의 변동성은 지속될 것. 하지만 지금 가격 대비 100%는 더 상승하고 고점을 형성할 것이라 예측.

- 최악의 시나리오로 보면 미 증시 S&P500 -6.2%, 나스닥 -2.4%로 나오지만 최고의 시나리오로 보면 S&P500 17%, 나스닥 32%로 현시점 Risk-Reward 높아, 적극 매수 구간으로 판단.

- 유동성 지표로 본 미국 증시, 향후 추가적으로 32% 더 상승 가능하다 판단.

- 반도체, 신재생에너지, 전기차가 현 4차 산업혁명에 핵심 성장 업종으로 판단.

- 에너지와 원자재 산업에 투자(글로벌 포트폴리오 10% 투자)는 종목 선별이 중요. 미국 천연가스 관련주 투자 필요.

※ 출처 : https://blog.naver.com/danieldwyoo