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유동원 - 글로벌 투자 레터 (2022-08-22)

작성자
hsy6685
작성일
2022-08-22 21:42
조회
735
다시 대세하락장이 시작된건가? 적어도 내년 초까지 주식 보유!

- 지난 주 미국 증시 급격한 조정. 베어마켓 랠리가 끝나고 대세하락장이 다시 시작된 건지 의구심 확대 중.

- 미국 나스닥 기술적 분석으로는 단기적으로는 조정 구간 진입. 하지만 연말까지 추가 상승 2자리 수, 지금 지수 대비 충분히 달성 가능할 것 예상.

- 인플레이션 압력은 향후 큰 폭으로 하락할 것이라 예상. 따라서 미연준의 금리인상 스케줄은 올해 말까지 3.25~3.5% 수준까지 확대될 것 추측.

- 유가는 향후 지속 하락하여 배럴당 75달러 수준까지 도달 가능 예상. 하지만 천연가스의 수요는 높게 유지되어 가격 하락은 한정적일 것 예상. 미국 천연가스 생산 기업들에 관심 꼭 필요.

- 지금 가장 대표적으로 초점을 맞춰야 하는 업종은 천연가스와 신재생에너지 등 에너지 산업으로 판단. 전체 글로벌 포트폴리오의 25%는 꼭 가져갈 것 추천.

- 미국 유동성 감소 추세는 여전히 급격하게 나타나고 있음. M1 증가율 6.3%, M2 증가율 5.9%까지 하락했고, 향후 5% 수준 보다는 높게 유지될 것 예상.

- 장단기 금리차 역전 이후 예대율은 지속적으로 상승 추세. 우리의 분석으로는 당장은 아니지만 미국 경제 2024~2025년에 큰 위기에 봉착할 것 예상.

- 유동성 지표와 펀더멘털 지표로 분석했을 때 미국 S&P500은 향후 1~2년 내에 최소 4700 돌파, 나스닥은 향후 1~2 년 내에 16,150은 충분히 돌파 가능. 최대 S&P500 5,300 나스닥 17,200 돌파 가능.

- 미국 소매 판매 추이 향후 안정적인 성장 보일 것 예상. 미국 소비 업종에 투자 적극 필요.

- 가상화폐 가격이 최근 큰 폭 급등 후 조정이 일어나고 있지만, 향후 추가 하락 보다는 안정적인 상승 추세로 전환할 것 예상.

※ 출처 : https://blog.naver.com/danieldwyoo
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