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2023년, 성장주와 경기 민감주의 수익률 복귀 가능할까?!

- 미 증시 지난주 성장주와 중소형주 위주로 상승폭이 두드러지는 모습. 2023년의 미국 증시 흐름은 사뭇 다른 추세. 대표 성장주들 중 1) 반도체, 2) 신재생에너지, 3) 전기차의 수익률은 연초 대비 2자리수 수익률을 보이는 반면, 바이오/헬스케어 업종은 낮은 수익률, 특히, 가치주 성향이 큰 헬스케어 업종은 저조한 수익률 흐름 나타남.

- 2023년 인플레이션이 안정화되고, 경기침체가 일어나지 않고, 안정적인 성장률 시대로 복귀할 경우 골디락스 시대에 대한 기대가 만들어지면서 성장주 중에 안정적인 부채 비율과 2자리수 매출 또는 이익 성장을 보이는 업종 및 종목, 그리고 중소형주 들 중에 경쟁력을 확보하고 높은 성장을 보이는 기업들의 주가 수익률이 두드러지는 모습 예상.

- 나스닥의 추이를 보면, 아직 하락 추세선을 돌파하지 못하고 있음. 하지만, 조만간 돌파할 가능성이 높다 판단. 인플레이션, 금리, 달러의 안정화에 따라 나스닥 성장주의 초과 수익률 달성이 2023년에 충분히 가능하다 판단. 과거 장단기 10년-3개월 금리차가 마이너스의 시기 성장주는 69%의 확률로 가치주 대비 초과 수익률 달성을 약 평균 5%pt 이상 연간 나타냄.

- 테슬라의 전기차 가격 급격한 인하에 대해 우려 상존. 하지만, 전기차 산업의 가격경쟁력, 향후 인플레이션 하락 요소 등을 감안할 때 지금은 적극적으로 전기차 업종 비중 확대가 필요한 시기로 판단. 특히, 현시점에서는 한국 전기차 산업의 대표 종목들과 미국의 테슬라를 중심으로 한 전기차 Pure Play 위주 투자가 중요하다 판단.

- 전기차와 신재생에너지 업종이 대표적으로 인플레이션을 낮춰주는 업종일 것 예상. 따라서, 미국의 생산성 확대는 지속될 것으로 예상됨. 안정적인 대출증가와 점차적 예대율 상승에 맞춰 스테그플레이션, 또는 경기침체의 가능성보다는 생산성 향상에 따른 골디락스 구간의 재연이 향후 2년 동안 미국에서 나타날 가능성이 더 높다 판단. 지금은 미 증시 연평균 15% 이상 상승 구간 진입으로 판단.

- 위드코로나 시대에 현재 시점에서 항공 관련 주 및 항공기 제조업에 대한 관심이 필요한 시기로 판단됩. 대표적인 JETS ETF에 대한 관심 중요. 사우시웨스트, 델타 에어라인에 대해 관심 필요.

- 종목으로는 이번주 1) 인모드, 2) 케네디언솔라, 3) ARKQ, 4) DRIV를 들여다 봄.

※ 출처 : https://blog.naver.com/danieldwyoo