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인플레이션 우려에 따른 조정, 조만간 일단락 예상!

- 미 증시의 지난주 조정은 한정적이었지만, 여전히 반등하는데 시간이 필요한 시기로 판단됨. 인플레이션이 예상보다 높게 나왔고, 따라서, 금리의 고점에 대한 불안 심리가 어느정도 이어질 것으로 예상.

- 주거비 상승이 인플레이션에 가장 큰 영향을 미치고 있음. 하지만, 인플레이션의 하락은 올해 연말까지 지속될 것으로 판단. 따라서, 이번 조정은 인플레이션을 하락 시켜주는 업종에 대한 투자 비중 확대 기회.

- 달러 인덱스의 상승추세는 좀더 이어질 가능성 상존. 하지만, 2월 안에 다시 약보합세 전환 및 지수 상승의 변화를 예상. 금리의 상승도 현재 3.8% 수준에서 크게 더 확대되기 보다는 향후 3.5% 수준으로 회귀할 것.

- 선진국의 상승여력은 7.7%, 신흥국의 상승여력은 16%로서 신흥국에 대한 관심을 더 높게 가져갈 것을 추천. 선진국 내에서도 유럽의 상대적 매력도가 주가의 상승으로 낮아졌기 때문에 나스닥위주의 미국 65%, 유럽 5%로 조정. 신흥국 중에서는 여전히 한국과 중국의 매력도가 가장 높음.

- 업종별 매력도 비교 시 여전히 성장주 70% (AI/반도체/IT, 전기차/전기차부품, 신재생에너지, 바이오/헬스케어) 전략을 쓴다. 가치주도 2차전기 관련 원자재, 신용카드, 전자상거래 금융, 그리고 여행/소비 관련 가장 큰 초점을 맞추는 것이 중요.

- 은행 예금은 여전히 마이너스 성장률 유지, 대출 증가율 2자리수 유지. 즉, 예대율의 급격한 상승 현상은 지금도 나타나고 있음. 이 수준의 상승률이면, 아마도 2024년에는 예대율이 코로나-19 이전 고점까지 상승하며 경기 침체에 한발짝 다가갈 것으로 예상.

- 신용카드 연체율이 급등하고, 카드회사의 신용 대출 금액이 상승하는데 어려움을 겪으면, 그때는 경기침체를 반영하고 시장을 들여다 봐야 할 것. 하지만, 지금은 신용카드 회사의 실적이 상승 구간을 지나는 중.

- 일본의 예와 비교했을 때 미국도 향후 인플레이션보다 디플레이션에 대한 어려움이 장기적으로 발생할 것이라 예상. 실업률이 낮다고 해서 바로 경기침체와 연결되지 않을 것 예상. 일본의 실업률은 장기적으로 아주 낮게 유지되는 구간을 겪음. 따라서, 미국도 일본의 전철을 밟게 될 지 꾸준히 분석하며 지켜볼 필요 높음.

- 인플레이션 하락 업종 중 가장 큰 별은 전기차/전기차 부품으로 분석됨. 대표 기업 테슬라의 주봉을 보면, 향후 265 달러를 돌파하는 지가 중요. 돌파시 400달러를 시도할 것 예상. 글로벌 전기차/전기차부품 업종 투자 중, 가장 매력 있는 부분은 한국 전기차/2차전지 산업으로 판단됨.

- 한국 투자 중 현시점에서 가장 매력도가 높은 업종은 1) 태양광/신재생에너지, 2) 전기차/전기차부품으로 나타남. 한국 투자 비중 글로벌 포트폴리오에서 5~10% 꼭 필요하다 판단.

※ 출처 : https://blog.naver.com/danieldwyoo