공포와 탐욕 지수 (Fear & Greed Index)

※ Fear & Greed Index 조회 : http://yellow.kr/financeView.jsp?s=FGIndex

 

공포와 탐욕 지수(Fear&Greed Index)는 CNN 머니(CNN Money)에서 만들고 사용하는 지수인데, CNN VIX Index(CNN 변동성 지수)라고도 한다. 투자 심리를 반영하는 것으로 알려진 7개의 지표를 종합해 시장에 내재된 공포심과 낙관의 상대 강도를 나타내는 지표다. 0은 극단적 공포를 나타내며, 100은 극단적인 낙관을 의미한다.

 

 

일반적인 투자전략은 ‘공포와 탐욕지수’가 20 미만 시 매수, 80 이상 시 매도이다. 다이버전스 활용도 있는데, 시장은 상승하는데 ‘공포와 탐욕 지수’가 전 고점보다 낮아지는 경우 분산국면으로 매도를하고 시장은 하락하는데 ‘공포와 탐욕 지수’가 더 하락하지 않는 경우는 매집국면으로 매수를 한다.

 

공포와 탐욕 지수를 구성하는 7개의 지표는 다음과 같다.

 

◎ Market Momentum(시장의 모멘텀)

S&P500 and its 125-day moving average (S&P500 지수의 125일 이동평균선 이격도)

 

◎ Stock Price Strength(주가 강도)

Net new 52-week highs and lows on the NYSE (뉴욕증권거래소 52주 신고가와 신저가의 주식수를 기준으로 계산)

 

◎ Stock Price Breadth(주가폭)

McClellan Volume Summation Index (뉴욕증권거래소의 하락 종목 거래량 대비 상승 종목 거래량을 측정한 지표. VR지표와 비슷)

 

◎ Put and Call Options(풋·콜옵션)

CBOE 5-Day Average Put/Call Ratio (5일 동안의 풋/콜옵션 비율)

 

◎ Junk Bond Demand(정크본드 수요)

Yield Spread : Junk bonds vs. investment grade (투자적격등급과 투기등급 채권간의 수익률 스프레드)

 

◎ Market Volatility(시장변동성)

VIX and its 50-day moving average (VIX 지수의 50일 이동평균선 이격도)

 

◎ Safe Haven Demand(안전한 투자처 수요)

Difference in 20-day stock and bond returns (20일 동안의 국채 대비 주가 수익률의 차이)

 

 

– 과거 자료이지만 공포와 탐욕 지수와 미국 S&P 500  지수를 같이 나타낸 그림이다.

 

 

※ CNN Money에서 구체적인 계산식을 공개하지는 않는다.

※ VIX 지수(변동성 지수) : http://yellow.kr/financeView.jsp?s=$VIX

 


<참고자료 및 관련자료>

 

http://money.cnn.com/data/fear-and-greed/

https://en.wikipedia.org/wiki/Greed_and_fear

2015-12-23  <시사금융용어> 공포와 탐욕 지수(Fear&Greed Index)

공포와 탐욕 지수 (Fear & Greed Index)

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