유동원 - 글로벌 투자 레터 (2024-03-25)
작성자
hsy6685
작성일
2024-03-24 22:52
조회
142
선택과 집중이 점점 더 중요해지는 시기!
- 미 증시 2주 연속 조정후 빠르게 지난주 다시 반등. 한주간 나스닥 3% 급등. 중소형주 지수 러셀2000 포함 모든 지수 상승. S&P500 약 3개월의 기간 동안 연초대비 9.7%나 상승 중. 과거 1998년 10월~2000년 3월의 상승폭에는 못 미치지만 상승 추세는 그때와 비슷한 모습이라 판단.
- 미국 장단기 금리차 여전히 역전된 가운데 미국 여신 급격한 상승 추세 보임. 미국 은행권의 예금 정상화는 확실하게 이어지고 있는 가운데 미국 여신 지난주 690억달러 급등. 연간 환산 시 20.6%나 상승. 즉, 미국의 경기 확장 진행 중. 미국 증시 올해 연초 대비 S&P500 기준 9.7%나 상승 중. 이 정도 속도의 상승이면 과거 1998년~2000년 사이클 재연 진행형일 가능성 확대 중! (그 시기 10월~3월 S&P500 40% 상승 vs. 현재 같은 기간 28% 상승 진행 중). 지금은 섣불리 차익실현하는 시기가 아닌 적극적인 투자 전략이 적절하다 판단.
- 미 연준의 금리 인하가 빠르게 일어나지 않을 경우 단기적인 추가 상승여력은 한정적일 것으로 판단. S&P500 기준 추가 3%, 나스닥 기준 추가 9.6% 상승 가능 하다 판단. S&P500 단기 고점은 5,400, 나스닥은 18,000으로 판단. 하지만, 나스닥100 기준으로는 추가 상승여력이 2자리수 이상으로 판단. 따라서, 지금은 여전히 선택과 집중이 중요. 현 시점에서 이익증가율이 뒷받침되는 업종/종목에 초점을 맞추는 전략 추천.
- 글로벌 자산배분에 있어 선택과 집중 전략 더 중요한 시기. 대체자산 비중 2%, 채권 비중 3% 낮추고, 주식 비중 5% 추가 확대. 주식 비중 75% 추천. 주식 안에서는 나스닥100에 대한 비중을 5% 더 높임. 현시점에 나스닥100의 매력도는 더욱 확대되는 중으로 판단. 국가별 매력도에 있어, 일본의 매력도 이미 주가에 많이 반영. 따라서, 일본 5% 비중 차익실현 후 미국 나스닥100 투자 비중 5% 확대 추천.
- AI 사이클의 중요성 더욱 확대되는 중으로 판단. 미국 나스닥100, 한국 KOSPI, 대만가권에 투자 초점 중요한 시기로 판단. 한국과 대만의 반도체 업종에 대한 투자 중요성 크게 확대되는 구간으로 판단. 미국의 엔비디아를 중심으로 연관되어 있는 한국과 대만 기업에 대한 투자 비중 확대 구간. 미국 이외 국가에 있어서도 AI 업종 관련 기업들을 선별적으로 발굴 및 투자 확대 필요.
- 현시점에서 대형기술주 (FANNG, MAGA)와 반도체/AI/하드웨어/소프트웨어 등 IT 업종에 투자 비중을 글로벌 주식 포트폴리오의 65% 투자 추천. AI 사이클은 미국 경제성장률을 향후 6년간 매년 연 2% 성장을 더해줄 수 있는 강도로 너무나 중요한 혁신 사이클로서 현 시점에서는 적극적으로 관련 투자가 중요. 물론, 향후 5~6년이나 이어지는 사이클이 아닌 향후 1~2년 사이클로 급격한 관련 기업 주가 급등 후 큰 폭 조정과 연결 될 수도 있고, 아니면 꾸준히 연 2자리수 복리 성장을 장기적으로 향후 5~6년간 보여주는 사이클이 나올 수도 있음.
- 투자레터 후반 첨부 내용: 엔비디아 GTC 관련 정리와 기업은 Micron, Vertiv, 그리고 케네디언 솔라를 들여다 봄. 향후 1~2년간 지속적으로 AI 관련 기업 발굴 및 투자 너무나 중요한 시기로 판단.
※ https://blog.naver.com/danieldwyoo
- 미 증시 2주 연속 조정후 빠르게 지난주 다시 반등. 한주간 나스닥 3% 급등. 중소형주 지수 러셀2000 포함 모든 지수 상승. S&P500 약 3개월의 기간 동안 연초대비 9.7%나 상승 중. 과거 1998년 10월~2000년 3월의 상승폭에는 못 미치지만 상승 추세는 그때와 비슷한 모습이라 판단.
- 미국 장단기 금리차 여전히 역전된 가운데 미국 여신 급격한 상승 추세 보임. 미국 은행권의 예금 정상화는 확실하게 이어지고 있는 가운데 미국 여신 지난주 690억달러 급등. 연간 환산 시 20.6%나 상승. 즉, 미국의 경기 확장 진행 중. 미국 증시 올해 연초 대비 S&P500 기준 9.7%나 상승 중. 이 정도 속도의 상승이면 과거 1998년~2000년 사이클 재연 진행형일 가능성 확대 중! (그 시기 10월~3월 S&P500 40% 상승 vs. 현재 같은 기간 28% 상승 진행 중). 지금은 섣불리 차익실현하는 시기가 아닌 적극적인 투자 전략이 적절하다 판단.
- 미 연준의 금리 인하가 빠르게 일어나지 않을 경우 단기적인 추가 상승여력은 한정적일 것으로 판단. S&P500 기준 추가 3%, 나스닥 기준 추가 9.6% 상승 가능 하다 판단. S&P500 단기 고점은 5,400, 나스닥은 18,000으로 판단. 하지만, 나스닥100 기준으로는 추가 상승여력이 2자리수 이상으로 판단. 따라서, 지금은 여전히 선택과 집중이 중요. 현 시점에서 이익증가율이 뒷받침되는 업종/종목에 초점을 맞추는 전략 추천.
- 글로벌 자산배분에 있어 선택과 집중 전략 더 중요한 시기. 대체자산 비중 2%, 채권 비중 3% 낮추고, 주식 비중 5% 추가 확대. 주식 비중 75% 추천. 주식 안에서는 나스닥100에 대한 비중을 5% 더 높임. 현시점에 나스닥100의 매력도는 더욱 확대되는 중으로 판단. 국가별 매력도에 있어, 일본의 매력도 이미 주가에 많이 반영. 따라서, 일본 5% 비중 차익실현 후 미국 나스닥100 투자 비중 5% 확대 추천.
- AI 사이클의 중요성 더욱 확대되는 중으로 판단. 미국 나스닥100, 한국 KOSPI, 대만가권에 투자 초점 중요한 시기로 판단. 한국과 대만의 반도체 업종에 대한 투자 중요성 크게 확대되는 구간으로 판단. 미국의 엔비디아를 중심으로 연관되어 있는 한국과 대만 기업에 대한 투자 비중 확대 구간. 미국 이외 국가에 있어서도 AI 업종 관련 기업들을 선별적으로 발굴 및 투자 확대 필요.
- 현시점에서 대형기술주 (FANNG, MAGA)와 반도체/AI/하드웨어/소프트웨어 등 IT 업종에 투자 비중을 글로벌 주식 포트폴리오의 65% 투자 추천. AI 사이클은 미국 경제성장률을 향후 6년간 매년 연 2% 성장을 더해줄 수 있는 강도로 너무나 중요한 혁신 사이클로서 현 시점에서는 적극적으로 관련 투자가 중요. 물론, 향후 5~6년이나 이어지는 사이클이 아닌 향후 1~2년 사이클로 급격한 관련 기업 주가 급등 후 큰 폭 조정과 연결 될 수도 있고, 아니면 꾸준히 연 2자리수 복리 성장을 장기적으로 향후 5~6년간 보여주는 사이클이 나올 수도 있음.
- 투자레터 후반 첨부 내용: 엔비디아 GTC 관련 정리와 기업은 Micron, Vertiv, 그리고 케네디언 솔라를 들여다 봄. 향후 1~2년간 지속적으로 AI 관련 기업 발굴 및 투자 너무나 중요한 시기로 판단.
※ https://blog.naver.com/danieldwyoo
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