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가격 조정은 마무리, 우려는 조정 기간! 하지만 매수 기회!

- 큰 폭 조정의 2022년 1월, 그 후 미국 증시 변동성은 일정 부분 유지될 수 있지만 가격조정은 마무리 구간으로 판단. 고점 대비 나스닥 19.2%, 러셀2000 22.7% 하락.

- 향후 추가 하락보다는 시간 조정 후 반등 예상. 그러려면 1)미연준의 긴축 속도가 감당 가능한 수준으로 유동성 여유 상존 필요, 2)인플레이션의 우려에도 안정적인 경제성장률과 기업 실적 매력도 유지되어야 함.

- 개인적인 분석과 의견은 미연준의 분기별 0.25% 포인트 인상 수준 예상. 향후 M2 증가율 2자리수 유지. M2/시가총액 분석으로 향후 S&P500 연말 5,100 달성 가능.

- 미국 변동성은 이미 과하게 높아진 상황. 경제 환경은 안정적인 하이일드 금리와 연체율을 감안시 상당히 매력적인 구간 진행 중. 현재 수준의 예대율과 대출증가율로 판단시 미국 경제 성장률은 향후 안정적으로 나타날 것 예상.

- 장단기 금리차(10년-2년) 역전까지는 향후 적어도 2년의 시간이 예상됨. 따라서, 지금은 패닉 매도가 아닌 저가 분할 매수 전략이 유효. 특히 나스닥 위주 저가 분할 매수 중요.

- 미국 인플레이션은 향후 2년간 하향 안정화 될 것으로 예상하지만 여전히 높은 임금 상승률을 감안, 장기적으로 2% 이상의 인플레이션 시대에 돌입. 즉 금리 인상 필요. 하지만 금리 인상을 천천히 해도 하이퍼 인플레이션 가능성은 아주 낮음.

- 미국 S&P500은 지금 지수 대비 향후 50% 이상 상승하는 2년 정도의 기간을 예상함.

- 미국 S&P500의 33%가 4/4분기 실적 발표. 이익증가율 24.3%, 매출증가율 13.9%로서 예상보다 75% 이상이 좋은 실적 발표 중.

- 대형 기술주 투자는 결국 인플레이션 유발 기업으로 전환되고 난 이후에 신성장 동력을 보여주지 못할 경우에 매도하는 전략 필요. 하지만 여전히 지금은 매력적인 투자처.

※ 출처 : https://blog.naver.com/danieldwyoo